主要包括盒马、银泰的新零售业务处于培育期，得到估值842亿元。Lazada和本地生活（饿了么+口碑）的估值分别为377亿元和1011亿元。菜鸟为投入期业务，优酷为公司生态协同业务，估值分别为1223亿元和118亿元。由于云计算行业高成长，阿里云的龙头地位稳固，得到估值2836亿元。
而这其中谁会第一个上市？
在独立评论人王如晨看来，规模小、不用寻求更高的融资、没有太多权益关系的小单元更容易上市，例如“平地起高楼”、人员、店面、配送系统均独立的盒马，其在过去的两年都寻求了外部的融资，如今已经到了下一发展的节点。
此外，王如晨认为菜鸟也很有可能先独立上市。一方面，今年是菜鸟成立的十周年，京东物流也已经上市，在这个特殊的时刻，菜鸟上市的希望也很大，但资产重是其被动的一方面。
从财务面的角度来讲，他分析称，成长到千亿级别的阿里云上市的可能性也很大，前提是未来的两个季度，阿里云在业务架构重新梳理之后再增长。“但是阿里云的规模大，调整速度未必这么快。”
实际上，如果每个业务单独，阿里巴巴的价值很可能远超目前。例如阿里云，在阿里巴巴发布2020年Q1业绩后，高盛、摩根大通等多家机构上调阿里云估值至千亿美元以上，其中高盛上调阿里云估值至1238亿美元。当年上半年阿里云营收达245亿元，市场份额连续4个季度上涨。虽然1200亿美金当时还是阿里的估值的高点，但是其中的逻辑可以作为借鉴。
“决策慢、动作迟钝”将被化解
据不完全统计，近七年来阿里进行了逾20次组织架构调整，平均每年超3次。
张勇一直保持着一个鲜明观点：必须让组织更敏捷、灵活。他直言“市场的变化永不停止，新一代技术浪潮不断涌现，不拥抱变化就会变得僵化，不改变自身就会被时代打败。”
王如晨认为，阿里的拆分是“水到渠成”的过程。“此前，阿里巴巴裹在电商这一个体系里，但其实阿里有文娱、金融、广告、云基础设施等很多业务，仅仅电商的维度很难容纳。”
此外，今年阿里巴巴也在双重上市的“节骨眼上”，重新上市可以让外界看到阿里巴巴的价值，这以价值与2014年或2019年截然不同，“六个集团的估值加起来一定高于阿里巴巴集团，也可以让外部看到组织的活力。更重要的是，这是阿里巴巴在反垄断方面的有效举措。”
中国人民大学财政金融学院教授郑志刚则从另一方面给出了观点。他认为，大公司容易组织庞大但决策很慢，动作迟钝，阿里这次改革就是对准了这些问题而去。
“新成立的业务集团可以根据市场的瞬息变化，自己灵活做出决策，不需要阿里总部批准。另一方面，通过引入资本、独立上市，可以步入新一轮发展的快车道。”郑志刚称。
另一方面，对于阿里集团总部而言，郑志刚也认为，其未来可以将更多的精力聚焦于投资组合管理和战略制定，从具体的业务经营里跳脱出来。
“孩子大了，要走出去，独立面对市场。阿里巴巴集团更像一个大底座，给他们做好支撑。”张勇说道。
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