当然，也有电商研究人士向虎嗅表示：“用户被直播内容吸引驻足，然后被低价商品、新颖促销方式带动转化，其不过是在用更有效率的方式变相蚕食电视广告份额，生意逻辑并没有变；即便直播带货是电商新业态，不过是在抢传统电商的份额，难以撼动淘京拼‘三足鼎立’格局。”
腾讯何以毕其功于视频号？
“淘宝、京东依仗成熟的供应链、物流在传统电商版图上不断扩大优势，但拼多多却凭借微信流量硬生生撕开一条口子，重塑了‘三足鼎立’的新格局，这显然给了腾讯巨大信心――在微信流量生态再造第二个‘拼多多’并非没有可能，视频号正承载集团这份野望。”互联网分析师高峰向虎嗅分析，腾讯任何时候不会放弃去切电商，毕竟电商是广告、游戏之外腾讯仍然孱弱却前景广阔的万亿赛道。
况且，腾讯先后推出的微视、QIM、DOV、猫饼、MO声、时光、Yoo、音兔、响风等十余款短视频产品或半途夭折或无疾而终；如今，视频号俨然成了“全村的希望”。
这从腾讯近两年的表态也能得到印证―― 2021 年年报中腾讯对视频号的展望是“相信视频号将会提供重要的商业化机会，包括短视频流广告、直播打赏及直播电商”；2022Q2 财报电话会议上，腾讯董事会主席兼 CEO 马化腾特别强调，公司将聚焦于提升业务效率并增加新收入来源，“包括在广受欢迎的视频号中推出信息流广告”。
对此，一位港股分析师对虎嗅表示，“从腾讯业务表现来看，未来值得期待且唯一有看点的，就是微信商业化，尤其是视频号。”
当然，市场之所以对视频号高看一眼，也源于其过去几个月凶猛的增长势头――腾讯 2022Q2 财报数据，视频号总用户时长超过朋友圈 80%；视频号总视频播放量同比增长超 200%，日活跃创作者数和日均视频上传量同比增长超 100%；此外，2022Q2 视频号举办的线上演唱会场均吸引千万级用户观看。
问题在于，微信向来都是一个轻运营的团队，视频号也不例外――这意味着，视频号能从微信这座富矿拿到的流量和资源是有限的。
比如，2021 年微信之夜上，张小龙曾说道：“我们从来不会关注用户在微信里停留的时长，那不是我们的目标。视频号没有花一分钱去购买内容，将来也不想这么做。”
一位腾讯内部人士曾对虎嗅表示，Tony（张志东）曾说微信最大优点是商业模式建立的比较干净，不是在透支流量状态下做的。“我们所有业务不管商业还是非商业，先衡量它对用户具体带来价值是什么，再决定要不要使用这个流量。每次测试一个功能，首先该考虑用户是不是把它当成一个友善、很好的功能，而不是说去测试用户的忍耐力下限、一直到击穿它为止。”
另一位接近微信的人士也对虎嗅表示，张小龙曾在内部说，做任何事情绝对不要第一时间考虑商业化如何实现，而要先考虑用户需求跟场景。“小龙打了一个比方，现在朋友圈里有几百亿的朋友圈广告，那做好朋友圈功能重要还是朋友圈广告重要？显然是前者。只有用户体量、用户体验、用户内容均正向反馈，才可能产生商业机会。时机成熟商业化自然会变成用户需求，这是水到渠成的事情。”
不仅如此，就连朋友圈广告加载，微信都显得小心翼翼――管理层多次表态：“广告方面我们非常地自制，最终目标是为广告客户提高 ROI，同时保持健康的用户使用体验，而非短期内争取最大广告收入。”
可眼下，腾讯集团意志正在一定程度上加速微信视频号的商业化能力。
中信证券此前预计，腾讯或将于 2022 年底开启微信视频号信息流广告，事实证明腾讯的动作显然快于这一预期――7 月 18 日，微信视频号已正式上线原生信息流广告功能，这类广告嵌入在视频流中，类似于视频领域的中插广告。
虎嗅与多位短视频、电商从业者沟通发现，虽然视频号起步晚于抖音、快手，但其商业化一直“不甘人后”―― 两年时间里，视频号不仅火速上线了直播功能、开通购物车、接入第三方分销系统还迅速补齐“推流、连麦、打赏”三大件、上线视频号小店。
一方面，面对抖、快咄咄逼人的攻势，尤其抖音日活节节攀升，腾讯此前十余款独立 App 都没跑通，集团急需一款短视频产品战略补位。
对此，产品经理判官认为，“腾讯商业模式的核心就是通过即时通讯产品，卡位上游流量，以获得用户、商业化、投资的主动权，这套商业模式中社交关系链才是竞争力核心；然而当产品用户数量、使用频次、渗透率超过一定水平，社交关系链便会复制甚至迁移过来――因此，抖音的体量足已引起腾讯的担忧。”
另一方面，微信“管道化”的讨论不绝于耳，以重组短视频基因来对抗“管道化”恰好顺应了潮流――可以说是张小龙跳出自身局限性，在微信之上迎接未来；也可以理解成张小龙亦无法抵抗短视频对流量格局的重塑及算法对内容消费方式的颠覆。
此外，一位与视频号团队有过沟通的人士告诉虎嗅，今年以来视频号更是频频进行灰度测试。“视频号的轻运营策略弱化了公众对电商加载测试、电商组件完善、垂类内容扶持等动作的关注”，就连近期快手宣布重新接入淘宝、京东等三方外链，“视频号团队也再次讨论了三方链接商品权重对电商生态的影响，这些议题优先级似乎高过头部达人引入、用户运营。”
不过，上述与微信团队有过沟通人士向虎嗅表示，外界绝大部分针对视频号的分析都是错的。“视频号跟偏 B 端产品的生产模式完全不同，其生产门槛更低、用户更下沉、内容更庞杂。”
甚至，视频号创造营发起人周博云认为，视频号是微信生态目前为止最后一块拼图，能帮助有粉丝积累的创作者完成资源联动。“底层逻辑是什么呢？一个典型人以群分的社群，微信中视频号分享会特别顺畅，信任程度也比其它平台更高，也会带来更好的转化效果。”
以微信官方数据为参照，2022 微信公开课上视频号直播团队陶佳透漏了视频号直播带货的销售数据：视频号直播带货 GMV 在 2021 年末较年初增长超过 15 倍，其中私域占比超过 50%；直播间平均客单价超过 200 元，整体复购率超过 60%。
可即便如此，视频号的供应链、物流、售后体系尚显“稚嫩”，用户评价体系、产品供应链、平台规则建立也难以一蹴而就；况且，视频号受微信生态的限制，变现潜力需要时间周期释放，变现效率亦很难追平抖音。
一位跨平台短视频创作者还向虎嗅指出：“视频号团队不仅需要打磨完善电商基建，还需要一个重塑用户心智的过程，毕竟三者用户时长差距（抖、快用户时长约 125 分钟，视频号三方数据为 35 分钟）便能侧面说明问题。”
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