回看过往分红数据，游戏上市公司一直是“模范生”。除吉比特、完美世界以外，三七互娱、网易等公司过去都常常向股东分红。据东财Choice不完全统计，在2007年至2022年期间，三七互娱累计派息17次，累计派息金额51.13亿元；完美世界共计派息10次，累计派息金额35.65亿元。
尽管分红是一件让股东喜上眉梢的好事，然而在今年游戏行业整体萧索的背景下，头部公司全额甚至超额将利润分出，不免令人心生忧虑。
对于这个疑问，完美世界解释称，截至2021年末，母公司可供分配利润为36.9亿元，合并财务报表可供分配利润为64.8亿元。也就是说，今年的这一轮分红，只是相当于将“余财”的三分之一分配了出去。
完美世界表示，之所以考虑如此分红，一方面是为了在公司转型的关键阶段释放信心，与全体股东共享公司成长价值；另一方面，确实也是公司账面资金非常充裕。
“游戏行业是一个投资倒置的行业，前期投资巨大，一旦产品进入稳定期，收入就能覆盖维护成本。”一家小型游戏工作室的负责人告诉记者，正因这个特点，只要游戏本身上市后能成为爆款，产品在其生命周期里就会化身现金奶牛，持续为公司供血。
以这个标准来看，就会发现能够大手笔分红的游戏公司有一个共性：大部分主力产品进入了流水稳定期。
“只要公司没有重大立项需要投入，短期内游戏公司对于现金流的需求不会太大。”前述工作室负责人说，“但这也意味着未来就没有新项目了。”
位于浦江边上的一座写字楼里，记者见到了一家创业型游戏公司的负责人。
“我们现在手上有四五个项目，主要是小游戏。”该负责人告诉记者，自公司去年成立以来，在研发上已经投入2亿元。“主要都是我自己的积蓄，如果今年没有转化的话，可能只能关门大吉了。”
这家中小游戏公司或许是如今游戏行业的缩影。在走访上海游戏企业的过程中，多位业内人士告诉记者，由于对于未来预期不甚明朗，行业对于许多重大的投资项目都抱谨慎态度。
在另一家规模稍大的游戏公司，记者注意到，员工正在准备的大量宣发资料都是英文的。“我们今年主要做海外市场，且以运维为主。”这家公司负责人介绍。
“和去年相比，今年的行业情况不同了。”一位传媒行业分析师将之形容为瓶颈，“去年提出的精品化和出海如今都遇到了问题。”
“现在全球游戏行业都面临一些瓶颈。”一位游戏设计师告诉记者，在此背景下，今年的国产游戏出海显得异常艰难。
对游戏企业而言，这将是一笔风险与收益不对等的买卖。
“游戏行业当前面临的最大问题是对于未来发展预期的不确定性。”前述分析师说，“在这种不确定性下，高现金储备和稳健的投资策略对公司经营更为有利。”
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