换言之，金山云想借助降价持续巩固自身在CDN领域的优势，用亏损换取市场规模，但是这套打法行不通。
后来，随着金山云2020年-2021年期间毛利率的下降，金山云将其因素归为，由于CDN服务的不利影响，以及公有云的使用需求低于业界预期，底层基础设施并未按计划和目标充分利用。于是从2021年第四季度起，金山云开始主动缩减CDN服务规模。
当然这一举措带来的直观影响就是，毛利率的回升和公有云服务收入的降低。
“起了个大早，赶了个晚集。”说的正是金山云。
在云计算刚兴起不久，互联网巨头们对云计算的看好还存在争议时。金山已经是继阿里大规模投入后的第二家企业。
2020年5月，顶着“美股市场纯云概念第一股”头衔的金山云，登陆纳斯达克，上市首日涨超40%。然而，半年后，金山云的股价走势就来到了拐点，并急转直下。收入增长率领先行业，亏损却在不断扩大。
2019年至2021年。金山云净亏损分别为-11.11亿元、-9.62亿元和-15.92亿元，三年累计亏损金额达到36.65亿元。在2022年疫情反复、互联网行业局势低迷的冲击之下，金山云的亏损情况仍在加剧。前三季度净亏损分别为5.55亿、8.10亿、8.01亿。
如今市值仅剩约7亿美元，与2021年初市值曾一度超150亿美元相比，跌了95%。
为提升营收，金山云采取过人员优化。
据报道，去年底开始，金山云启动了人员大优化。有员工透露，“从去年12月开始，到2022年8月中旬，整体的裁撤比例接近50%。”
除此之外，金山云从收入上，为填补公有云收入的降低，便要另辟蹊径――增加行业云收入。其实通过近两年的收购举措窥见一二。正如2021年金山云收购Camelot，旨在借助其在中国庞大且多元的客户群，以及各行业的特定解决方案，提升金山云在行业云领域的竞争力。
招股书显示，金山云重点推进的垂直行业主要包括：视频、公共服务、医疗健康、游戏、金融服务。
但从目前的市场份额，以及来自大客户收入占比来看，对金山云来说挑战还是巨大的。
除了在视频云领域还能挤进前五之外，在其他的细分赛道，金山云都已沦为others之列。比如在金融云基础设施市场，公有云部分阿里、腾讯、AWS、华为、百度智能云占据了86.7%的市场份额，私有云部分华为、华三、浪潮、联想、戴尔占据了78.7%的市场份额；金融云（平台）解决方案市场，阿里、腾讯、华为、百度、京东占据了82.2%的市场份额。
大客户方面，招股书显示，于2019年、2020年及2021年以及截至2022年3月31日止三个月，金山云的前五大客户合共分别占总收入的65.7%、61.5%、50.5%及48.2%。于往绩记录期间内的各年度，最大客户分别占2019年、2020年及2021年以及截至2022年3月31日止三个月总收入的约30.9%、28.1%、21.9%及17.9%。
不难看出，金山云最看重的大客户群体，所占总收入逐渐收窄。
不仅如此，面对云计算的红利市场，互联网企业也逐渐入局。2020年，字节跳动作为大客户之一，在短短一年后 ，字节跳动就推出了自己的云服务业务板块――火山引擎，并在同年12月搭建了IaaS+PaaS+SaaS完整云服务体系，从“友军”变成了竞争对手。
面对中概股的动荡，金山云想要同知乎、贝壳等中概股公司一样，需要以双重主要上市的方式登陆港股。今年7月27日，金山云向港交所递交招股书。业内专家表示，中概股选择双重上市，无外乎一是规避股票被抛售的风险，减少美国政策对其估值的影响，二是希望获得新融资。
但在递交招股书不久，金山云宣布，王育林因个人健康原因，辞去公司CEO的职务，并且即时生效。王育林辞任后，将由金山云副董事长邹涛任代理CEO。在公告中，金山云特意强调，王育林的辞职并非因与公司有任何分歧。
行业云竞争、大客户投入、人员变动带给金山云的阵痛是可想而知的，接下来，金山云能否通过回港上市迎来逆风翻盘，还有待观察。
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