中芯国际预计2023年毛利率受损不改产能扩建节奏(2)-木庄网络博客

值得一提的是，中芯国际的资本开支是在2022年中进行的上调，由原定的320.5亿元上调至456.0亿元。

多家券商发布研报表示，在全球半导体市场景气度下滑，台积电、三星等晶圆大厂削减资本开支时，中芯国际上调资本开支，坚持逆周期扩产，体现出中国实现半导体自主化的坚定国家意志。公司作为中国晶圆代工的龙头，逆势增加资本开支，亦将充分受益于中国对于半导体产业的扶持与国产替代进程的推动。

展望今年，中芯国际判断，2023年上半年行业周期尚在底部，外部不确定因素带来的影响依然复杂，公司一季度给出的指引是:收入预计环比下降 10%到12%，毛利率预计降至19%到21%之间。

基于外部环境相对稳定的前提下，中芯国际预计2023全年，公司销售收入同比降幅为低十位数，毛利率在20%左右；折旧同比增长超两成，资本开支与2022年相比大致持平；到年底月产能增量与上一年相近。

同时，中芯国际也明确指出，持续投入过程中，公司毛利率会承受高折旧压力，但公司会始终以持续盈利为目标，努力把握产能扩建节奏，保证一定的毛利率水平。

光大证券判断，短期来看，由于半导体行业景气度的波动，快速扩产或使中芯国际产能利用率和盈利能力承压；但中长期来看，由于我国的芯片自给率仍然较低，公司的产能储备将使其在国产替代背景下充分受益。

中芯国际预计2023年毛利率受损不改产能扩建节奏